Les fonds overlay

Un fonds « overlay » est un fonds qui met en place une gestion « overlay ». Cela consiste à applique une seconde couche de gestion dans la construction d’un portefeuille d’actions. L’objectif est d’optimiser son profil rendement/risque. Ce type de stratégie, passant par l’utilisation de produits dérivés, offre plus globalement l’avantage de pouvoir piloter l’exposition actions d’un portefeuille sans avoir à modifier les lignes de celui-ci. Deux stratégies sont envisageables : la première est de réduire le risque tout en tentant de ne pas dégrader la performance. La seconde est, au contraire, de maximiser le rendement en encadrant le risque associé.

Quand innovation rime avec protection

  • Des émetteurs solides choisis pour leur fiabilité et leur niveau de recherche et de développement.
  • Un objectif de performance et de protection du capital dans toutes les configurations de marché.
  • Une expérience riche dans la recherche et le développement de produits structurés.
  • Une large gamme diversifiée en fonction des opportunités et des profils des investisseurs.
  • La recherche de l’innovation constante.
  • Différents réseaux de distribution conseillés par l’équipe.

La stratégie de couverture systématique

Elle se décompose en deux parties distinctes ayant chacune un objectif précis :

  • La partie protection qui cherche à protéger le portefeuille contre la baisse du marché action à long terme.
  • Cette protection est obtenue grâce à un programme d’achat de puts (option de vente). C’est un contrat qui confère à son souscripteur le droit et non l’obligation de vendre un sous-jacent à un prix déterminé appelé strike et à une date d’échéance convenue à l’avance.) long terme.
  • La partie financement qui cherche à tirer profit de la hausse du marché à court terme et ainsi atténuer les coûts de la couverture. Il s’agit d’un programme de vente de calls (option d’achat). C’est un contrat qui offre à son souscripteur le droit et non l’obligation d’acheter un sous-jacent à un prix déterminé appelé strike et à une échéance fixée à l’avance.) court terme
  • La stratégie Overlay est totalement modulable tant pour la partie protection que la partie financement (choix du sous-jacent, maturité des options, niveau de strike, montant à couvrir, etc…)

Avantages

  • Une solution dynamique de gestion du risque de baisse du marché
  • La coût de protection peut être connu et réduit grâce à la partie financement
  • Lissage du point d’entrée : la stratégie d’achat systématique de Puts et de vente systématique de Calls permet de lisser le point d’entrée des options de protection et de financement

Inconvénients

  • Une solution dynamique de gestion du risque de baisse du marché
  • La coût de protection peut être connu et réduit grâce à la partie financement
  • Lissage du point d’entrée : la stratégie d’achat systématique de Puts et de vente systématique de Calls permet de lisser le point d’entrée des options de protection et de financement

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